Quiz on विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन

देश में रुपए की कीमतों में बदलाव इसलिए ज्यादा होता है क्योंकि हमारे विदेशी मुद्रा भंडार में विदेशी निवेशकों का पैसा और अप्रवासी भारतीयों के द्वारा लाया गया पैसा ज्यादा है, जिसे हॉट मनी कहते हैं। जबकि चीन निर्यात ज्यादा होने के कारण उसका मुद्रा भंडार में सरकार का हिस्सा अधिक है, भारत की तुलना में 10 गुना अधिक मुद्रा भंड़ार है। रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया के मुताबिक देश में छह मार्च 2015 को 338 अरब डॉलर (21 लाख करोड़ रुपये) था। ओरियन्टल बैंक ऑफ कॉमर्स के पूर्व सीएमडी एसएल बंसल कहते हैं कि देशों की ब्याज दरों में अंतर, महंगाई दर और देश की आर्थिक विकास दर तीनों चीजें मिलकर मुख्य रूप से किसी देश की करेंसी की कीमत तय करने में मुख्य भूमिका निभाती है। अंतरराष्ट्रीय स्तर पर होने वाली छोटी सी घटनाएं या निवेश के दूसरे मौकों को देखकर वे देश से पैसा निकाल लेते हैं। नतीजतन रुपये की कीमत गिरने लगती है। अमेरिका में ब्याज दरें बढ़ना शुरू हुई हैं ऐसे में देश से और अधिक विदेशी मुद्रा जा सकती है और रुपए कमजोर हो सकता है। जिससे ब्याजदरें कम करना एक बार फिर देश में मुश्किल होगा।

Define transaction exposure. How is it different from economic exposure? Discuss and compare transaction exposure using the forward market hedge and. money market hedge?

इस प्रकार, निर्यात और आयात लेनदेन या उधार और विदेशी मुद्रा में उधार भारत में विदेशी मुद्रा दरों को स्थानांतरित करते हैं। Intraday प्रवृत्तियों थोड़ा लंबी अवधि के रुझानों की तुलना में अधिक अनुमानित हो सकता है; लेकिन अनिश्चितता मौजूद है। और जहां अनुबंध की तारीख और इसकी परिपक्वता के बीच पर्याप्त समय अंतर है, अनिश्चितता काफी डरावनी हो सकती है। समय अंतर इस तरह के लेनदेन के लिए अनुमत क्रेडिट अवधि पर निर्भर करेगा। वर्तमान में, भारतीय रिजर्व बैंक निर्यात और आयात लेनदेन के लिए छह महीने तक की क्रेडिट Quiz on विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन अवधि की अनुमति देता है।

अब, निश्चित रूप से, विदेशी मुद्रा दरों में आंदोलनों के पूर्वानुमान के लिए 180 दिनों की लंबी अवधि है, जो कमजोर हो जाती है। इसलिए, एक लेनदेन एक्सपोजर उत्पन्न होता है जिसे कॉर्पोरेट लाभप्रदता या धन पर नकारात्मक प्रभाव को कम करने के लिए मापने और प्रबंधित करने की आवश्यकता होती है। विदेशी मुद्रा में उतार चढ़ाव का प्रबंधन करने वाले खजाना विभाग कभी-कभी लाभ केंद्रों के रूप में देखे जाते हैं – जिससे मुख्य उद्देश्य विदेशी मुद्रा आंदोलनों से लाभ प्राप्त करने का बन जाता है। फिर भी, प्राथमिक उद्देश्य भविष्य की विनिमय Quiz on विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन दर से संबंधित अनिश्चितता से बचने के लिए है जो अनुबंध परिपक्व होने की तिथि पर प्रबल होगा। दूसरी ओर, आर्थिक जोखिम ‘नकदी प्रवाह’ जोखिम से संबंधित है। शब्द नकदी प्रवाह को विभिन्न तरीकों से परिभाषित किया गया है। संक्षेप में, आर्थिक (प्रतिस्पर्धात्मकता) जोखिम वास्तविक विनिमय दरों में लागत से प्रतिस्पर्धात्मकता में परिवर्तन से होने वाले खतरों से संबंधित है।

जोखिम प्रबंधन की प्रक्रिया : हेजिंग, स्वैप, वायदा, विकल्प लेनदेन जोखिम - Transaction risk

एक फर्म में लेनदेन जोखिम तब होता है जब भी उसके द्वारा संविदात्मक नकदी प्रवाह (प्राप्तियां और देय राशि) होती है जिसका मूल्य विदेशी मुद्रा में अनुबंधित होने वाले अनुबंध के कारण विनिमय दरों में अप्रत्याशित परिवर्तनों के अधीन होता है। अपने विदेशी नकद प्रवाह के घरेलू मूल्य को समझने के लिए फर्म को घरेलू मुद्रा के लिए विदेशी मुद्रा का आदान-प्रदान करना होगा। चूंकि कंपनियां अस्थिर विदेशी मुद्रा बाजार के मुकाबले कीमतों और वितरण तिथियों के साथ अनुबंधों पर बातचीत करती हैं, विनिमय दर की लगातार उतार-चढ़ाव के साथ, फर्मों को विदेशी और घरेलू मुद्रा के बीच विनिमय दर में बदलाव का खतरा पैदा करता है। यह एक उद्यम द्वारा लेनदेन शुरू करने और इसे सुलझाने के बीच विनिमय दर में परिवर्तन से जुड़े जोखिम को संदर्भित करता है।

RBI ने कमजोर होते रुपये की बेहतरी लिए किए जारी Quiz on विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन किए नए नियम, देखें कैसे मिलेगी रूपए को मजबूती

RBI asks banks to set aside capital, provisions for unhedged FX exposure: भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगातार कमजोर होते रुपये के जवाब में बिना हेज्ड विदेशी मुद्रा एक्सपोजर के संबंध में अतिरिक्त पूंजी और प्रावधान की जरूरतों पर बैंकों के लिए अपने दिशानिर्देशों को अपडेट किया है. ये नए नियम 1 जनवरी, 2023 से लागू होंगे.

Updated guidelines

• आरबीआई ने कहा कि बैंकों को कम से कम वर्ष एक बार सभी संस्थाओं के विदेशी मुद्रा एक्सपोजर का निर्धारण करना चाहिए, और प्रासंगिक लेखा मानकों का उपयोग करके एक्सपोजर की गणना की जानी चाहिए. बैंकों को इस उद्देश्य के लिए निम्नलिखित पांच वर्षों में परिपक्व होने वाली या नकदी प्रवाह वाली वस्तुओं पर विचार करना चाहिए.
• सांविधिक लेखापरीक्षकों को वर्ष में कम से कम एक बार बिना हेज किए गए विदेशी मुद्रा एक्सपोजर की जानकारी Quiz on विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन का ऑडिट और प्रमाणन करना चाहिए.
• आरबीआई के अनुसार, बैंकों को पिछले दस वर्षों में अमेरिकी डॉलर/रुपये की विनिमय दरों में उच्चतम वार्षिक उतार-चढ़ाव का उपयोग करते हुए बिना हेज किए जोखिम से संभावित नुकसान का अनुमान लगाना होगा। अमेरिकी डॉलर के अलावा अन्य मुद्राओं में अनहेज्ड एक्सपोजर का बाजार मूल्य पर अमेरिकी डॉलर में ट्रान्सफर किया जाना चाहिए.
• केंद्रीय बैंक ने प्रतिकूल मुद्रा दर में उतार-चढ़ाव के जोखिम को निर्धारित करने के लिए पिछली चार तिमाहियों में संभावित नुकसान के अनुपात की गणना Quiz on विदेशी मुद्रा हेजिंग लेनदेन करने की सलाह दी। बैंक पिछली चार तिमाहियों के डेटा का उपयोग कर सकते हैं यदि वे हाल की तिमाही के लिए सूचीबद्ध फर्मों से ऐसी जानकारी प्राप्त करने में असमर्थ हैं.

जोखिम एक्सपोजर का प्रबंधन - Management of Risk Exposure

विदेशी मुद्रा जोखिम के संपर्क में आने वाली फर्म विनिमय दर जोखिम को कम करने के लिए कई विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीतियों का उपयोग कर सकती हैं। लेनदेन अनावरण या तो मनी मार्केट्स, विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव्स जैसे फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स, फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स, ऑप्शंस, और स्वैप, या मुद्रा चालान जैसे परिचालन तकनीकों के साथ, रसीदों और भुगतानों की अग्रणी और हानि, और अनावरण नेटिंग के उपयोग से कम किया जा सकता है। फर्म अपनी आपूर्ति श्रृंखला प्रबंधन में लचीले स्रोतों की नीति का उपयोग करके, लागतों को कम करने के लिए उत्पादन स्थलो को ध्यान से चुनकर अपने आर्थिक या परिचालन अनावरण के प्रबंधन के लिए वित्तीय हेजिंग के वैकल्पिक रणनीतियों को अपना कर, अधिकतर देशों में अपने निर्यात बाजार को विविधता प्रदान करते हैं या मजबूत अनुसंधान और विकास गतिविधियों को लागू करके, अधिक से अधिक अलौकिकता और कम विदेशी मुद्रा जोखिम के प्रयास में अपने उत्पादों को अलग करते हैं।

डॉलर 5% और बढ़ा तो नहीं घट पाएंगी ब्याज दरें

देश में लंबे समय से ब्याज दरें कम होने की आम लोगों की उम्मीदों को मजबूत होता डॉलर झटका दे सकता है। डॉलर वार्षिक आधार पर रुपए के मुकाबले अगर पांच फीसदी और मजबूत होता है तो ब्याज दरें घटना मुश्किल हो जाएगा। एक वर्ष पहले एक डॉलर की कीमत 60.92 रुपए थी जो वर्तमान में 62.24 रुपए हो गई। इसके साथ ही यूरोपीय यूनियन की मुद्रा यूरो और रूस की मुद्रा रूबल अपने सबसे निचले स्तर पर हैं। इसी दौरान यूरो 85 रुपए से घटकर 67.48 पर आ गया है जबकि रूबल 1.68 से घटकर 1.05 के स्तर पर है।

विदेशी मुद्राओं के इस उतार चढ़ाव का भारतीयों और भारतीय अर्थव्यवस्था पर गहरा असर होता है। भारत 65 फीसदी आयात-निर्यात जहां डॉलर में करता है वहीं देश में विदेशी मुद्रा में होने वाले कुल लेन-देन में उसकी हिस्सेदारी 90 फीसदी तक है। डॉलर के मुकाबले प्रति वर्ष प्रति रु. की घटत या बढ़त का 48 हजार करोड़ रुपए का असर सिर्फ आयात-निर्यात में किए जाने वाले सौदों पर पड़ता है। जबकि यूरो का असर करीब 8600 करोड़ रुपए का होता है।