मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है

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मुद्रास्फीति और मंदी के झटकों से बचना है तो निवेश में विविधता लाएं

भारत में हाल के दिनों में महंगाई 6 फीसदी के ऊपर रह रही है. इसलिए हमारे लिए यह आवश्यक है कि हम ऐसे निवेश की तलाश करें जो भविष्य में बढ़ती लागतों को दूर करने के लिए अधिकतम रिटर्न प्रदान करे. आपको इससे बचना है, तो निवेश में विविधता लानी होगी. सोने और चांदी जैसी कीमती धातुएं और व्यवस्थित निवेश योजनाएं (एसआईपी) हमें मुद्रास्फीति और आर्थिक मंदी के बावजूद सुनिश्चित रिटर्न देती हैं.

हैदराबाद : महंगाई हाल के दिनों में हम सभी के लिए बड़ी चिंता का विषय बन गई है. भारत में पिछले कई हफ्तों से महंगाई की दर 6 फीसदी से ऊपर बनी हुई है. इन परिस्थितियों के मद्देनजर निवेशकों को इस तरह से निवेश करना चाहिए, ताकि रिटर्न पर मुद्रास्फीति का असर कम से कम पड़े और उन्हें अच्छा रिटर्न भी मिल सके. ऐसा संभव होगा तभी आप भविष्य में बढ़ती कीमतों का मुकाबला कर पाएंगे.

जितनी भी पॉलिसी होती है, उनका सामान्य तौर पर एक ही लक्ष्य होता है, तत्काल रिटर्न देना. बहुत से लोग लंबी अवधि के रिटर्न के बजाय अल्पकालिक लाभ का लक्ष्य रखते हैं. हालांकि, इससे अंततः यह एक कमजोर निवेश वाला पोर्टफोलियो माना जाता है. यदि आप यह चाहते हैं कि निवेश पर मुद्रास्फीति का प्रभाव पड़े ही नहीं, तो ऐसा मुश्किल है. लेकिन कुछ रणनीतियों से हमें अपने निवेश पर मुद्रास्फीति के प्रभाव को कम करने में मदद अवश्य मिलती है. सबसे बेहतर उपाय है इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो में विविधता. मुद्रास्फीति का प्रभाव अलग-अलग नीतियों में अलग-अलग पड़ता है. लिहाजा आपको कुछ जगह पर नुकसान अधिक दिखाई देगा, और कुछ नीतियों में उसका असर कम पड़ता है. निवेशकों को इसे ध्यान से समझना चाहिए. बाजार में उतार-चढ़ाव के समय में, विभिन्न प्रकार के निवेशों को चुनकर जोखिम कारक को कम किया जा सकता है. किसी एक भौगोलिक क्षेत्र तक सीमित रहने के बजाए, विभिन्न देशों के बाजारों में पैसा लगाया जाना चाहिए.

कोई भी निवेश इस तरह से होना चाहिए कि वह मुद्रास्फीति के दबाव के बावजूद कुछ अच्छी आय अर्जित करे. साथ ही, निवेशकों को जोखिम सहने की अपनी क्षमता को बढ़ाना चाहिए और उसी के अनुसार अपनी वित्तीय योजनाएं बनानी चाहिए. अधिक जोखिम वाली योजनाएं सभी लोगों के अनुकूल नहीं हो सकती हैं.

कीमती धातुओं में निवेश काफी हद तक मुद्रास्फीति के जोखिम से बचाव जैसा ही है. जब हम इतिहास को देखते हैं, तो हम देख सकते हैं कि कैसे सोना और चांदी जैसी धातुएं मूल्य वृद्धि के प्रभाव का सामना करती हैं. दोनों कीमती धातुओं का भारतीयों के साथ सामाजिक-आर्थिक और मनोवैज्ञानिक कारकों के संदर्भ में सदियों से एक अटूट संबंध रहा है. इसलिए, सोने और चांदी के ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड) में निवेश सुरक्षित रूप से किया जा मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है सकता है. इसके अलावा, इन ईटीएफ का प्रदर्शन इक्विटी और डेट म्यूचुअल फंड से प्रभावित नहीं होता है. आर्थिक मंदी के समय में, ये कीमती धातुएं निवेश का सबसे अच्छा विकल्प हैं.

प्रत्येक निवेशक को यह ध्यान रखना चाहिए कि जब उनका निवेश अधिकतम रिटर्न अर्जित करता है, तभी वे मुद्रास्फीति के प्रभाव को दूर कर सकते हैं. इसके लिए इक्विटी एक विकल्प है. शेयर बाजार की मजबूत जागरूकता और निरंतर निगरानी के साथ, हम ऐसे शेयरों का चयन कर सकते हैं जो अत्यधिक विश्वसनीय हों. साथ ही, कुछ कंपनियों के शेयरों का चयन करना और उन्हें पोर्टफोलियो में जोड़ना फायदेमंद नहीं है. ऐसे में व्यक्ति को भावनाओं पर नियंत्रण रखना चाहिए.

वैकल्पिक म्युचुअल फंड को भी प्राथमिकता दी जा सकती है. व्यवस्थित निवेश योजनाओं (एसआईपी) में निवेश करके लंबी अवधि में सुनिश्चित रिटर्न अर्जित किया जा सकता है. साथ ही, हमें अपने खर्च को नियंत्रण में रखना चाहिए और अपने परिवार के बजट को नियंत्रित करना चाहिए, साथ ही मुद्रास्फीति के गंभीर प्रभाव से बचने के लिए बचत और निवेश करने की अपनी क्षमता को बढ़ाना चाहिए.

FPI Back: विदेशी निवेशकों ने सिर्फ 10 दिन में 22,मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है 452 करोड़ का निवेश किया, जानिए, Share Market में लौटने की वजह

FPI Back: लगातार नौ माह तक निकासी के बाद जुलाई में एफपीआई पहली बार शुद्ध खरीदार बने थे। पिछले साल अक्टूबर से वे लगातार बिकवाल बने हुए थे।

Edited By: Alok Kumar @alocksone
Published on: August 14, 2022 14:22 IST

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FPI Back: विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने अगस्त के पहले दो सप्ताह में भारतीय शेयरों में आक्रामक तरीके से खरीदारी की है। सिर्फ 10 ट्रेडिंग डे में विदेशी निवेशकों ने भारतीय बाजार में 22,452 करोड़ रुपये का निवेश किया है। यानी, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने अगस्त के पहले दो सप्ताह के 10 कारोबारी दिन में भारतीय शेयर बाजार में यह निवेश किया है। आखिर क्या वजह है कि लंबे अंतराल के बाद एक बार फिर से विदेशी निवेशकों ने भारतीय बाजार की ओर रुख किया है। कोटक सिक्योरिटीज के इक्विटी शोध (खुदरा) श्रीकांत चौहान ने कहा कि मुद्रास्फीति का लेकर चिंता दूर होने तथा केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक रुख को सख्त किए जाने की वजह से आगे चलकर उभरते बाजारों में एफपीआई के प्रवाह में और सुधार देखने को मिलेगा। इस के मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है चलते विदेशी निवेशकों ने एक बार फिर से भारतीय Share Market में निवेश शुरू किया है।

आक्रामक तरीके से खरीदारी की

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने अगस्त के पहले दो सप्ताह में भारतीय शेयरों में आक्रामक तरीके से खरीदारी की है। पिछले महीने एफपीआई एक लंबे अंतराल के बाद भारतीय शेयर बाजारों में फिर शुद्ध लिवाल बने थे। मुद्रास्फीति को लेकर चिंताएं कम होने के बीच विदेशी निवेशकों ने अगस्त के पहले दो सप्ताह में शेयर बाजारों में 22,452 करोड़ रुपये डाले हैं। डिपॉजिटरी के आंकड़ों के अनुसार, इससे पहले जुलाई के पूरे महीने में एफपीआई ने शेयरों में करीब 5,000 करोड़ रुपये डाले थे।

लगातार नौ माह तक निकासी की

लगातार नौ माह तक निकासी के बाद जुलाई में एफपीआई पहली बार शुद्ध लिवाल बने थे। पिछले साल अक्टूबर से वे लगातार बिकवाल बने हुए थे। अक्टूबर, 2021 से जून, 2022 तक विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों ने 2.46 लाख करोड़ रुपये के शेयर बेचे थे। आधिकारिक आंकड़ों के अनुसार, जुलाई में खुदरा मुद्रास्फीति की दर घटकर 6.71 प्रतिशत पर आ गई है। हालांकि, यह अब भी रिजर्व बैंक के छह प्रतिशत के संतोषजनक स्तर से ऊपर बनी हुई है। खाद्य वस्तुओं के दाम घटने से खुदरा मुद्रास्फीति नीचे आई है। वहीं, अमेरिका में भी मुद्रास्फीति 40 साल के उच्चस्तर से घटकर जून में 8.5 प्रतिशत रह गई है। इससे संकेत मिलता है कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व आगे अपने मौद्रिक रुख को अधिक सख्त नहीं करेगा।

विदेशी निवेशक आगे भी करेंगे निवेश

ट्रेडस्मार्ट के चेयरमैन विजय सिंघानिया ने कहा, ‘‘ऊर्जा के दाम निचले स्तर पर रहते हैं और युद्ध के मोर्चे से कुछ हैरान करने वाली खबरें नहीं आती हैं, तो विदेशी कोषों का प्रवाह जारी रहेगा।’’ डिपॉजिटरी के आंकड़ों के अनुसार, एफपीआई ने एक से 12 अगस्त के दौरान शेयरों में शुद्ध रूप से 22,452 करोड़ रुपये डाले। इसके अलावा समीक्षाधीन अवधि में एफपीआई ने ऋण या बॉन्ड बाजार में शुद्ध रूप से 1,747 करोड़ रुपये का निवेश किया है।

उच्च मुद्रास्फीति और ब्याज दरों में बढ़ोतरी के कारण एवं समग्र प्रभाव

दुनिया भर के शेयर बाजार निवेशकों को संयुक्त राज्य अमेरिका के फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में बढ़ोतरी की रिपोर्ट ने हिला दिया है। कई लोगों ने अनुमान लगाया है, कि यूएस फेड द्वारा इस तरह की कार्रवाई अन्य देशों को मुद्रास्फीति नियंत्रण में रखने के लिए कठोर रुख अपनाने के लिए प्रोत्साहित करेगी। हालाँकि, इस तरह के कदम से अंततः वैश्विक शेयर बाजार में गिरावट आ सकती है!

इस लेख में, हम ब्याज दरों में बढ़ोतरी के पीछे के घटको के बारे में जानेंगे और पता लगाएंगे कि क्या हमें वास्तव में इस फैसले से डरने की जरूरत है।

सबसे पहले, आइए हम व्यापार चक्र की बुनियादी व्यापक आर्थिक संकल्पना को समझें। व्यवसाय और अर्थव्यवस्था समग्र रूप से एक सीधी रेखा में नहीं चलते। अर्थव्यवस्था में विस्तार और संकुचन होते रहते हैं (जैसे लहरो के उतार-चढ़ाव)। जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था का विस्तार होता है, इन तरंगों की दीर्घकालिक प्रवृत्ति हमेशा सकारात्मक पूर्वाग्रह में होती है।

कोविड -19 महामारी के कारण आर्थिक दबाव के परिणामस्वरूप, हर देश की सरकार और केंद्रीय बैंकों के लिए अपनी अर्थव्यवस्था का विस्तार करना आवश्यक था। इसलिए, उन्होंने अविश्वसनीय प्रोत्साहन पैकेज और कम रेपो दरों के साथ अपनी अर्थव्यवस्था को बढ़ावा दिया। रेपो दर वह ब्याज दर है, जिस पर केंद्रीय बैंक (जैसे भारतीय रिजर्व बैंक और यूएस के फेडरल रिजर्व) वाणिज्यिक बैंकों को उधार देते हैं।

व्यवसाय और आम आदमी, पैकेज का लाभ उठाने और आसानी से ऋण प्राप्त करने में सक्षम थे। जैसे-जैसे वैश्विक अर्थव्यवस्था कोविड के उच्च टीकाकरण दरों के साथ पुनर्जीवित होने लगी, देशों के सकल घरेलू उत्पाद (Gross Domestic Product – GDP) में तेजी आई और बेरोजगारी में भारी कमी आई। नागरिकों ने उत्पादों और सेवाओं पर अधिक खर्च करना शुरू कर दिया, क्योंकि अब उनकी जेब में अधिक नकदी थी। हालांकि, आपूर्तिकर्ता उच्च मांग को पूरा नहीं कर सके! जैसे ही मांग पक्ष आसमान छू गया, आपूर्ति पक्ष टूट गया। आपूर्ति श्रृंखला मौजूदा मांग को पूरा करने में असमर्थ थी, जिससे मुद्रास्फीति होती है। (मुद्रास्फीति के बारे में अधिक पढ़ने के लिए यहां क्लिक करें)।

ऊपर दिखाए गए ग्राफ में आप मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है अमेरिका में महंगाई का असर साफ -साफ देख सकते हैं। यह अब 40 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। दिसंबर 2021 में महंगाई दर पिछले साल की तुलना में 7% थी। आइए अन्य देशों की मुद्रास्फीति दरों पर एक नजर डालते हैं।

अब हम विस्तार चरण के अंत में हैं, और अर्थव्यवस्था बहुत तेजी से आगे बढ़ रही है। दूसरी ओर, जैसे-जैसे मुद्रास्फीति फैलनी शुरू हुई, शेयर बाजारों में कई गुना तेजी आई है और आज बाजार अपने उच्च मूल्यांकन पर हैं। अगर महंगाई पर काबू नहीं पाया गया, तो अर्थव्यवस्था पूरी तरह चरमरा जाएगी।

सरकारें इस मुद्दे को कैसे हल करती हैं? यहीं से केंद्रीय बैंकों की मौद्रिक शक्ति सामने आती है। फेडरल रिजर्व अब उन ब्याज दरों में वृद्धि कर सकता है, जो एक बार संकुचन अवधि में कम हो गई थीं। मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है आगे बढ़ते हुए उद्योगों और व्यक्तियों के लिए ऋण प्राप्त करना शायद कठिन होगा। इस कदम से अर्थव्यवस्था में बहने वाले पैसे में गिरावट आएगी। अंतत: महंगाई कम होगी।

शेयर बाजारों पर प्रभाव

सभी निवेशक उन शेयरों को महत्व देते हैं, जो उन्हें भविष्य में अच्छे रिटर्न दे सकते है। उदाहरण के लिए, कई लोगों ने नायका, पेटीएम और ज़ोमैटो जैसी अत्यधिक मूल्यवान स्टार्टअप कंपनियों में इस इरादे से निवेश किया है, कि वे अपने संबंधित क्षेत्रों में अच्छे हैं। इसके अलावा, ये फर्म भविष्य में बेहतर बिक्री और कमाई करेगी यह आशा है।

ब्याज दरों में वृद्धि से लोगों में लिक्विडिटी कम होगी। वे कम खर्च करना शुरू कर देंगे और अपने खर्चों में कटौती करेंगे, जो अंततः कंपनियों की बिक्री को प्रभावित करता है। जाहिर है, कंपनियों का मूल्यांकन सवालों के घेरे में आ जाएगा और निवेशकों की इन शेयरों पर मंदी की भावना होगी। इस प्रकार, भविष्य की आय के साथ मूल्यवान किसी भी क्षेत्र में ब्याज दरों में बढ़ोतरी होने पर उच्च जोखिम होता है।

उपरोक्त पांच साल के चार्ट में, हम देख सकते हैं कि अतीत में प्रत्येक सेक्टोरल इंडेक्स कैसे आगे बढ़ा है। साफ है कि, निफ्टी 50 के मुकाबले आईटी कंपनियों में कहीं ज्यादा तेजी आई है।

निष्कर्ष

यदि नियंत्रित नहीं किया गया, तो मुद्रास्फीति किसी राष्ट्र की संपत्ति को नष्ट कर सकती है। मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है दरअसल, अमेरिकी फेडरल रिजर्व की कार्रवाई से अर्थव्यवस्था में अल्पकालिक धन की कमी पैदा होगी। हालांकि, यह लंबी अवधि में अधिक विस्तार को बढ़ावा देगा।

यूएस फेडरल रिजर्व की दिसंबर नीति बैठक के मिनट्स जारी होने के बाद (फेड मिनट्स के बारे में पढ़ने के लिए यहां क्लिक करें), यूएस का NASDAQ इंडेक्स, जिसमें टेक शेयरों का वेटेज अधिक है, 7% से अधिक गिर गया। हालांकि, भारतीय बाजारों में उतनी गिरावट नहीं आई।

आगे बढ़ते हुए, हम भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की ऐसी ही कार्रवाइयों को देख पाएंगे जो भारतीय बाजारों को हिला सकती हैं। अत्यधिक उपभोक्ता-केंद्रित कंपनियों और तकनीकी फर्मों के स्टॉक अल्पकालिक मंदी के चरण में आ सकते हैं, क्योंकि उनकी बिक्री/आय अनुमान (जिससे उनका वर्तमान मूल्यांकन जुड़ा हुआ है) से शायद गिर जाएगा।

ब्याज दरों में बढ़ोतरी पर आपकी क्या राय है? क्या आपको मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है लगता है, कि यह हमारे बाजारों को गंभीर रूप से प्रभावित करेगा? हमें मार्केटफीड ऐप के कमेंट सेक्शन में बताएं।

मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है

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समानांतर अर्थव्यवस्था या कालाध .

अर्थव्यवस्था और अधिक प्रतियोगी बन जाती है। मौद्रिक नीतियाँ कम प्रभावी हो जाती हैं। आय और धन का बेहतर वितरण सुनिश्चित होता है। वर्धनशील उत्पादक निवेश सुनिश्चित होता है।

Solution : काला धन बाजार में रहने से मौद्रिक नीतियाँ कम प्रभावी हो जाती है। इससे मुद्रास्फीति बढ़ता है और आर्थिक सामाजिक विषमता बढ़ती है। काला धन को बैंकों में जमा नहीं किया जाता और उससे आभूषण स्वर्ण, वास्तविक सम्पदा सट्टे प्रदर्शनकारी उपभोग पर प्रयोग किया जाता है। ऐसी क्रियाएं स्फीतिकारी दवाओं को प्रोत्साहित करती है क्योंकि ये मौद्रिक अधिकार के नियंत्रण में नहीं आती। इसको समाप्ति करने के लिए मनी लाँड्री बिल में संशोधन मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है किया गया है तथा देश के बाहर काली मुद्रा तथा धन को देश के अंदर लाने के लिए सरकार प्रयत्नशील है।

डॉ. स्वप्निल सोनी का कॉलम: क्या महंगाई हमेशा खलनायक होती है? अपनी जेब कैसे बचाएं?

दादाजी के 50 रुपए के नोट से टॉफियों और कुकीज़ की टोकरी का आनंद लेना अब अतीत की मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है बात है। वही 50 रुपए, आज पहले की तरह खुशियों की टोकरी नहीं खरीद पा रहे हैं। यह समय के साथ पैसे की कमजोर क्रय शक्ति के कारण है, जिसे सटीक रूप से मुद्रास्फीति कहा जाता है। वर्तमान व्यापक आर्थिक परिदृश्य में भू-राजनीतिक संकट, आपूर्ति-शृंखला में व्यवधान, व्यापार प्रतिबंधों, अस्थिर विनिमय दरों और महामारी के बाद के प्रभावों को देखते हुए मुद्रास्फीति दुनिया भर में एक ज्वलंत मुद्दा है।

विभिन्न विकासशील और विकसित अर्थव्यवस्थाओं के केंद्रीय बैंकों ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने और इसे आर्थिक विकास के साथ संतुलित करने के लिए अपनी मौद्रिक नीति के रूप में ब्याज दरों में सुधार करना शुरू किया। चुनौतीपूर्ण मुद्रास्फीति के कारण आर्थिक मुद्दे की गंभीरता को देखते हुए न केवल राष्ट्र बल्कि नागरिकों को भी अपनी ‘जेब’ की रक्षा करने पर विचार करना होगा। ‘जेब’ का तात्पर्य लोगों की व्यक्तिगत वित्तीय संपत्ति और देश की राष्ट्रीय संपत्ति से है।

बढ़ती मुद्रास्फीति का असर न सिर्फ अर्थव्यवस्था पर पड़ता है, बल्कि आम लोगों पर भी पड़ता है, यह चुपचाप हमारी जेब में प्रवेश करती है और गाढ़ी कमाई को खा जाती है। यह एक खतरनाक सवाल उठाता है: ‘जेब की रक्षा कैसे करें?’ हम इस प्रासंगिक प्रश्न को दो तरीकों से संबोधित करते हैं: 1) बचत: पैसे बचाने के तरीके, और 2) बढ़त: पैसे बढ़ाने के तरीके।

युद्ध लड़ने से पहले ‘दुश्मन’ को जानना चाहिए। मुद्रास्फीति के मामले में भी यह सच है। मुद्रास्फीति के आंकड़ों पर नजर रखने से हमें मुद्रा की स्थिति पता चलती है। आम तौर पर आरबीआई मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरें बढ़ाती है। इसका अर्थ है कि एक ओर ईएमआई में वृद्धि, दूसरी ओर बैंक में मुद्रास्फीति निवेश के लिए क्या करती है बचत पर अर्जित ब्याज में वृद्धि। दुर्भाग्य से, पहले वाला दूसरे की तुलना में अधिक है और इसलिए उच्च मुद्रास्फीति और उच्च ब्याज दरों ने हमारी जेब पर भारी असर डाला।

अपने स्वभाव से, मुद्रास्फीति हाथ में पैसे के वास्तविक मूल्य का ह्रास करती है। उदाहरण के लिए यदि बैंक में बचत ब्याज दर लगभग 3% है और मुद्रास्फीति की दर लगभग 6% है, तो ‘वास्तविक’ ब्याज दर -3% होगी। इसका मतलब है कि बैंक में हमारे पैसे की वृद्धि की गति बाजार में पैसे के मूल्यहृास की गति से मेल नहीं खा पाती है और इस प्रकार पैसे का अवमूल्यन होता है। दूसरे शब्दों में अगर निवेश पर रिटर्न कम है, तो हम पैसा खो रहे हैं।

शुक्र है इन दिनों फ्लेक्सी सावधि जमा (एफडी) जैसे विकल्प उपलब्ध हैं, जिसमें बचत खाते के रिटर्न की तुलना में अधिक रिटर्न मिलता है। और भी कई निवेश विकल्प हैं जैसे म्यूचुअल फंड, स्टॉक विकल्प, राष्ट्रीय पेंशन योजना आदि। मुद्रास्फीति के मामले में सूक्ष्म स्तर पर विवेकपूर्ण ढंग से लिए गए निर्णय निश्चित रूप से मैक्रो स्तर पर मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने में मदद कर सकते हैं।

महंगाई हमेशा खलनायक नहीं होती। बल्कि मध्यम स्तर पर मुद्रास्फीति, अर्थव्यवस्थाओं में, विशेष रूप से विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में वांछित है। यह उत्पादकों को प्रोत्साहित करने, निवेश आकर्षित करने और इस प्रकार अर्थव्यवस्था को चलाने के लिए आवश्यक है। इसलिए मुद्रास्फीति पर विवेकपूर्ण नियंत्रण राष्ट्र के साथ-साथ नागरिकों को जेब की रक्षा करने और स्थायी रूप से बढ़ने में मदद करता है।