ऑप्शन ग्रीक क्या हैं

कम जोखिम में ज्यादा फायदा पाने का आसान तरीका है ऑप्शन ट्रेडिंग से निवेश, ले सकते हैं बीमा

यूटिलिटी डेस्क. हेजिंग की सुविधा पाते हुए अगर आप मार्केट में इनवेस्टमेंट करना चाहते हैं तो फ्यूचर ट्रेडिंग के मुकाबले ऑप्शन ट्रेडिंग सही चुनाव होगा। ऑप्शन में ट्रेड करने पर आपको शेयर का पूरा मूल्य दिए बिना शेयर के मूल्य से लाभ उठाने का मौका मिलता है। ऑप्शन में ट्रेड करने पर आप पूर्ण रूप से शेयर खरीदने के लिए आवश्यक पैसों की तुलना में बेहद कम पैसों से स्टॉक के शेयर पर सीमित नियंत्रण पा सकते हैं।

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ऑप्शन चेन और ओपन इंटरेस्ट क्या है?| Option Chain,Open Interest analysis |

ऑप्शन चेन और ओपन इंटरेस्ट क्या है?| Option Chain,Open Interest analysis :-

ऑप्शन चेन और ओपन इंटरेस्ट (Option Chain, Open Interest) सबसे महत्वपूर्ण डेटा बिंदुओं में से एक है जिसे प्रत्येक ऑप्शन खरीदार और ऑप्शन विक्रेता अपने ट्रेडों की शुरुआत करते समय जांच सकते हैं। कई व्यापारी एक अलग उद्देश्य के लिए ऑप्शन चेन की जांच करते हैं|

कुछ इंडेक्स पर महत्वपूर्ण समर्थन और प्रतिरोध निर्धारित करने के लिए इसकी जांच करते हैं। कुछ लोग इसकी जांच करते हैं कि बाजार उचित जोखिम-से-इनाम अनुपात के साथ व्यापार को डिजाइन करने के लिए कैसे स्थित है।

इसे समझना थोड़ा मुश्किल है, लेकिन इस लेख के माध्यम से मैं आपको इसे बहुत आसान भाषा में समझाऊंगा।

ऑप्शन चेन( Option Chain) क्या है?

एक ऑप्शन चेन( Option Chain) एक सारणीबद्ध प्रारूप में डेटा के अलावा और कुछ नहीं है जिसमें विकल्प के सभी महत्वपूर्ण पैरामीटर शामिल होते हैं, जैसे सूचीबद्ध पुट, कॉल, उनकी समाप्ति तिथि, ओपन इंटरेस्ट, स्ट्राइक मूल्य, और वॉल्यूम और मूल्य निर्धारण की जानकारी। दी गई परिपक्वता अवधि।

आप एनएसई की आधिकारिक वेबसाइट पर विकल्प श्रृंखला की जांच कर सकते हैं; विकल्प श्रृंखला की जांच करने के लिए यहां क्लिक करें। विकल्प श्रृंखला की जांच करना सहायक होता है क्योंकि इसका ठीक से विश्लेषण करने से आपको पता चलता है कि दूसरे लोग क्या सोच रहे हैं और उन्होंने अपने व्यापार ऑप्शन ग्रीक क्या हैं को कैसे रखा है ताकि आप उनके मनोविज्ञान के बारे में एक मोटा विचार कर सकें।

Option Chain से संबद्ध महत्वपूर्ण शब्दावली ;

1. ओपन इंटरेस्ट Open Interest-

यह सबसे महत्वपूर्ण पैरामीटर है जिसका उपयोग विकल्प व्यापारी यह ट्रैक करने के लिए करते हैं कि किसी विशेष स्ट्राइक मूल्य में लोगों की कितनी रुचि है। तकनीकी शब्दों में, ओपन इंटरेस्ट और कुछ नहीं बल्कि किसी विशेष स्ट्राइक मूल्य के किसी विशेष समय पर एक्सचेंज पर खुले अनुबंधों की संख्या है।

उदाहरण के लिए, 28 जुलाई 36000 सीई के लिए 1,00,000 ओपन इंटरेस्ट पर विचार करें, यानी इस समय एक्सचेंज पर कॉल के लिए 1,00,000 खुले अनुबंध हैं। साथ ही, अनुबंध का मतलब है कि अगर मैं एक कॉल विकल्प खरीदता हूं और आप एक कॉल विकल्प बेचते हैं, तो हमारे बीच एक अनुबंध है, सरल भाषा में।

2. ओपन इंटरेस्ट में बदलाव-

ओपन इंटरेस्ट में बदलाव को उसके पिछले कारोबारी दिन से किसी विशेष स्ट्राइक मूल्य के अनुबंधों की संख्या में वृद्धि/कमी के रूप में परिभाषित किया जा सकता है।

3. ऑप्शन लेखन-

कॉल राइटिंग कॉल सेलिंग के अलावा और कुछ नहीं है, यानी हर विकल्प खरीदार के लिए जो एक विकल्प खरीदता है, उसके विपरीत एक विकल्प विक्रेता होता है जो उस विकल्प को बेचता है, और उन व्यापारियों के बीच लेनदेन होता है।

4. अनवाइंडिंग ऑप्शन ग्रीक क्या हैं कॉल करें-

कॉल अनइंडिंग कुछ भी नहीं है, लेकिन आपके द्वारा शुरू में खरीदी गई कॉलों को बेचकर अपनी लंबी कॉल स्थिति को कवर करना है। कॉल अनवाइंडिंग कई कारणों से हो सकती है, जैसे आप अपनी शुरुआती लॉन्ग कॉल पोजीशन से लाभ या हानि बुक करना चाहते हैं या बाजार में कोई बुरी खबर हो सकती है जिसके कारण लोग सभी लॉन्ग पोजीशन को खोल देते हैं।

5. शॉर्ट कवरिंग-

शॉर्ट कवरिंग और कुछ नहीं बल्कि बाजार में आपकी शुरुआती शॉर्ट पोजीशन को कवर या स्क्वेर करना है। एक शॉर्ट कवरिंग हो सकती है क्योंकि व्यापारी अपने शुरुआती शॉर्ट पोजीशन से उन्हें चुकता करके लाभ या हानि बुक करना चाहते हैं। जब भी लोग अपने शॉर्ट पोजीशन को कवर करना शुरू करते हैं तो यह बाजार को ऊपर की ओर ले जा सकता है।

6. लांग बिल्ड अप –

लांग बिल्ड अप तब हो सकता है जब अधिक व्यापारी कीमतों में वृद्धि करने में रुचि रखते हैं और इससे लाभ उठाने के लिए व्यापारी बाजार में लंबी स्थिति लेते हैं।

7. शॉर्ट बिल्ड अप-

शॉर्ट बिल्ड अप तब होता है जब ट्रेडर एक डाउनट्रेंड में रुचि रखते हैं और बाजार में शॉर्ट ऑप्शन ग्रीक क्या हैं पोजीशन लेते हैं

अक्सर, कई विकल्प व्यापारी ओपन इंटरेस्ट का विश्लेषण करके समर्थन और प्रतिरोध को परिभाषित करते हैं। यहां, मैं यह समझाने की कोशिश करूंगा कि हम विकल्प श्रृंखला की सहायता से समर्थन और प्रतिरोध की पहचान कैसे कर सकते हैं।

गौर कीजिए, आज शुक्रवार है और बाजार बंद होने के बाद बैंकनिफ्टी की ऑप्शन चेन कुछ इस तरह दिखती है-
बैंकनिफ्टी के महत्वपूर्ण प्रतिरोध का पता लगाने के लिए, कॉल स्ट्राइक मूल्य का पता लगाएं, जिसमें अधिकतम ओपन इंटरेस्ट है और हमारे मामले में, यह 37000 सीई है जिसमें लगभग 74,350 खुले अनुबंध हैं।

इस डेटा का विश्लेषण करके, हम यह निष्कर्ष निकालते हैं कि इस स्ट्राइक मूल्य पर, अन्य स्ट्राइक कीमतों की तुलना में अधिक विकल्प खरीदार और विकल्प विक्रेता रुचि रखते हैं।

आम तौर पर, विकल्प विक्रेताओं को विकल्प खरीदारों की तुलना में अधिक स्मार्ट खिलाड़ी माना जाता है क्योंकि उनके पास असीमित जोखिम जोखिम होता है और वे अपने दांव अधिक स्मार्ट तरीके से लेते हैं।

इसका मतलब यह नहीं है कि विकल्प विक्रेता हमेशा उन विकल्पों को बेचकर पैसा कमाते हैं। कभी-कभी वे नुकसान भी बुक करते हैं; इस तरह बाजार काम करता है,

लेकिन ज्यादातर समय, विकल्प विक्रेता पैसा कमाते हैं। इसलिए ओपन इंटरेस्ट का विश्लेषण करके, हम यह निष्कर्ष निकालते हैं कि ऊपरी तरफ बैंक निफ्टी ऑप्शन ग्रीक क्या हैं के लिए 37000 एक अच्छा प्रतिरोध है।

नकारात्मक पक्ष पर, यदि हम ओआई का विश्लेषण करते हैं, तो अधिकतम ओआई 36500 पर है, जो कि 73,385 है। इसलिए नकारात्मक पक्ष पर, ओपन इंटरेस्ट का विश्लेषण करके, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि 36500 बैंकनिफ्टी के लिए अच्छे समर्थन के रूप में कार्य कर सकता है।

आम तौर पर, 36,500, 37000 या 37500 जैसी गोल संख्याएं अच्छे समर्थन और प्रतिरोध के रूप में कार्य करती हैं क्योंकि वे भी महत्वपूर्ण मनोवैज्ञानिक स्तर हैं।

यहां समझने वाली एक और महत्वपूर्ण बात यह है कि यह निश्चित नहीं है कि अगले सप्ताह तक बैंक निफ्टी 37,000 से ऊपर का ब्रेकआउट नहीं देगा या बैंक निफ्टी 36500 से नीचे नहीं जाएगा; यह बहुत संभव है कि अगर बैंकनिफ्टी 37000 की ओर बढ़ने लगे, तो उस स्थिति में, सभी कॉल राइटर असहज महसूस करने लगेंगे।

वे अपनी स्थिति को कवर करना शुरू कर देंगे, जिसके परिणामस्वरूप एक मजबूत ब्रेकआउट हो सकता है, दूसरी ओर, यदि बैंकनिफ्टी 36500 की ओर बढ़ता है और इसे तोड़ता है, तो सभी पुट लेखक असहज महसूस करने लगेंगे, और इसके परिणामस्वरूप एक और ब्रेकडाउन हो सकता है।

ऑप्शन ग्रीक क्या हैं

एक कॉल ऑप्शन या सीई एक अनुबंध है जो खरीदार को खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, पूर्व निर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति (स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है), पूर्व-निर्धारित समय-सीमा के भीतर. यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि खरीदने या न खरीदने का विकल्प पूरी तरह से खरीदार के पास है. एक ट्रेडर आमतौर पर कॉल ऑप्शन तब खरीदता है जब उसे अंडरलाइंग की कीमत बढ़ने की उम्मीद होती है. जब कॉल विकल्प का खरीदार अपने कॉल विकल्प का प्रयोग करता है, तो विक्रेता के पास अंतर्निहित परिसंपत्ति को स्ट्राइक मूल्य पर बेचने के अलावा कोई अन्य विकल्प नहीं होता है. हालाँकि, यह तभी हो सकता है जब कॉल खरीदार समाप्ति अवधि से पहले अपने अधिकार का प्रयोग करे. याद रखें, कॉल ऑप्शन न केवल सट्टा उद्देश्य के लिए खरीदा या बेचा जाता है, बल्कि कभी-कभी स्प्रेड या संयोजन रणनीति के हिस्से के रूप में भी खरीदा या बेचा जाता है.

एक कॉल विकल्प हमेशा एक मूल्य निर्धारित करता है, जिसे प्रीमियम के रूप में जाना जाता है. इस प्रकार, प्रीमियम वह कीमत है जो कॉल विकल्प प्रदान करने वाले अधिकारों को खरीदने के लिए चुकानी पड़ती है. यदि, विकल्प की समाप्ति की तिथि पर, अंतर्निहित परिसंपत्ति का मूल्य स्ट्राइक मूल्य से कम है, और कॉल खरीदार ने अभी तक अपना अधिकार नहीं चुना है, तो वह कॉल पर भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देगा.

उदाहरण के लिए, आपने 8 जुलाई, 2022 को एशियन पेंट में 2,900 के स्ट्राइक मूल्य पर 110 रुपये के प्रीमियम पर एक अगस्त कॉल ऑप्शन खरीदा था. तब अंतर्निहित की प्रचलित कीमत 2,880 रुपये थी. 8 अगस्त 2022 को, स्टॉक की कीमत 3,460 रुपये तक पहुंच गई और इसके साथ ही विकल्प अनुबंध की कीमत भी बढ़ गई. अब आप अंडरलाइंग खरीदने के अधिकार का प्रयोग कर सकते हैं क्योंकि रूलिंग प्राइस आपके अनुकूल है. वैकल्पिक रूप से, आप उस कॉल विकल्प को बेच सकते हैं जिसे आपने 8/7/22 को 110 रुपये ऑप्शन ग्रीक क्या हैं के तत्कालीन प्रचलित प्रीमियम के लिए, वर्तमान प्रीमियम पर, यानी 8/8/22 पर, 570 रुपये में बेचा था, इस प्रकार लाभ कमा सकते हैं 570-110 रुपये = 460 रुपये. दूसरी ओर, यदि अंतर्निहित की कीमत नीचे जाती है, तो 2,800 रुपये, आप अपने अधिकार का प्रयोग नहीं करने का विकल्प चुन सकते हैं, जिस स्थिति में आपको 110 रुपये का नुकसान होगा, प्रीमियम आपने मूल रूप से भुगतान किया है. यह कॉल विक्रेता/लेखक का लाभ होगा.

कॉल ऑप्शन के दो पहलू

किसी भी अन्य लेनदेन की तरह, एक कॉल विकल्प में भी दो पक्ष होते हैं - कॉल खरीदार और कॉल विक्रेता, जिसे विकल्प लेखक भी कहा जाता है. कॉल राइटिंग का अर्थ है एक निर्दिष्ट तिथि (जिसे समाप्ति तिथि के रूप में जाना जाता है) पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य (स्ट्राइक प्राइस के रूप में जाना जाता है) पर एक अंतर्निहित बेचने के लिए एक अनुबंध शुरू करना. कॉल खरीदार के विपरीत, कॉल राइटर (या विक्रेता) समाप्ति तिथि पर स्ट्राइक मूल्य पर परिसंपत्ति को बेचने के लिए बाध्य है. बदले में, कॉल राइटर को अनुबंध लिखने के लिए प्रीमियम (विकल्प प्रीमियम के रूप में जाना जाता है) मिलता है. विकल्प प्रीमियम मौजूदा शेयर मूल्य, अस्थिरता और समाप्ति तिथि जैसे कारकों द्वारा निर्धारित किया जाता है.

हालांकि विकल्प लेखन एक जोखिम भरा व्यवसाय है, समय बीतने के साथ, विकल्प प्रीमियम समय के क्षय के कारण कम हो जाता है जिसके साथ कॉल राइटर ऑप्शन ग्रीक क्या हैं का दायित्व और जोखिम कम हो जाता है. इसके अलावा, कॉल राइटर को अनुबंध में प्रवेश करने के तुरंत बाद विकल्प प्रीमियम मिलता है. साथ ही, यह प्रीमियम राशि गैर-वापसी योग्य होती है जब कॉल खरीदार अपने विकल्प का प्रयोग नहीं करने का निर्णय लेता है. कॉल राइटर के पास बाजार में कॉल खरीदकर समाप्ति तिथि से पहले किसी भी समय अनुबंध को बंद करने का लचीलापन भी है.

दूसरी ओर, कॉल विकल्प के खरीदार के लिए कुल जोखिम विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है. उसी समय, सैद्धांतिक रूप से उसका संभावित लाभ असीमित है. इस प्रकार, नुकसान का सीमित जोखिम जो पूर्वनिर्धारित है और लाभ के लिए असीमित गुंजाइश विकल्प ट्रेडिंग को आकर्षक बनाती है. कॉल ऑप्शन ट्रेडिंग का एक अन्य लाभ तुलनात्मक रूप से कम मार्जिन की आवश्यकता है. एशियन पेंट्स के उपरोक्त उदाहरण में, एक लॉट साइज 200 शेयर है. अगर आपको एशियन पेंट्स को हाजिर बाजार में खरीदना है तो आपको 576,000 रुपये (200 X 2,880) खर्च करने होंगे. लेकिन कॉल ऑप्शन केवल 22,000 रुपये (200X110) में उपलब्ध है. जहां हाजिर कीमत 580 रुपये (3,460 रुपये से 2,880 रुपये) बढ़ी है, वहीं विकल्प मूल्य (प्रीमियम) 460 रुपये (570 रुपये 110 रुपये) बढ़ गया है. इस प्रकार, इस मामले में, कॉल ऑप्शन खरीदार अंतर्निहित की कीमत के 4% से कम निवेश करके अंतर्निहित (नकद बाजार में) की कीमत में लाभ का लगभग 80% जेब में रखने में सक्षम था.

नग्न बनाम कवर्ड कॉल कॉल

एक नग्न कॉल वह है जब विकल्प लेखक अंतर्निहित स्टॉक के मालिक के बिना विकल्प अनुबंध बेचता है. इसलिए, इस कॉल को अनकवर्ड कॉल या अनहेज्ड शॉर्ट कॉल के रूप में भी जाना जाता है. यह सबसे जोखिम भरी विकल्प रणनीतियों में से एक है जिसका उपयोग विकल्प लेखक केवल तभी करते हैं जब वे समाप्ति तिथि तक अंतर्निहित की कीमत में गिरावट के बारे में सुनिश्चित होते हैं. जबकि सीमित उल्टा लाभ क्षमता है, एक नग्न कॉल सैद्धांतिक रूप से विकल्प लेखक को असीमित हानि क्षमता के लिए उजागर करता है. हालांकि सैद्धांतिक रूप से नुकसान की संभावना असीमित है, इस पद्धति के तहत एक विकल्प लेखक आमतौर पर एक अच्छी तरह से परिभाषित स्टॉप-लॉस रणनीति का उपयोग करके स्ट्राइक मूल्य से बहुत अधिक अंतर्निहित मूल्य से पहले विकल्प को वापस खरीदकर अपने नुकसान को सीमित कर देता है.

दूसरी ओर, कवर किए गए विकल्प कॉल के मामले में, कॉल विकल्प बेचने वाले विकल्प लेखक के पास अंतर्निहित सुरक्षा के बराबर राशि होती है. हालांकि विकल्प लेखक अंतर्निहित के मालिक होने से असीमित नुकसान की संभावना को कवर करता है, इस प्रकार के लेनदेन के लिए अधिक निवेश की आवश्यकता होती है (विकल्प बेचने और अंतर्निहित खरीदने के लिए), जो अंततः निवेश पर उसकी वापसी को कम कर देता है. आमतौर पर, इस तरह का लेन-देन एक निवेशक द्वारा किया जाता है, जो पहले से ही अंतर्निहित (दीर्घकालिक निवेश के रूप में) का मालिक है और निष्क्रिय स्टॉक का उपयोग करके विकल्प लेखन द्वारा अतिरिक्त राजस्व अर्जित करना चाहता है.

कई विकल्प रणनीतियाँ उपलब्ध हैं जिन्हें समय के साथ अपनाया और महारत हासिल किया जा सकता है. हालांकि, सबसे आम रणनीतियों में से एक उचित स्टॉप-लॉस का उपयोग करके नुकसान को न्यूनतम रखना है. स्टॉप-लॉस आमतौर पर अंतर्निहित के मूल्य आंदोलन पर आधारित होता है, जिसे नुकसान को कम करने के लिए सख्ती से पालन करना पड़ता है. ऑप्शन ट्रेडिंग में अनुशासन सफलता का मूल है.